Onlangs kondigde CME Group aan dat zij de handel in Bitcoin futures aan gaat bieden. CME Group is de grootste aanbieder van optie en future handel en is onder meer eigenaar van de Chicago Mercantile Exchange. De aankondiging van handel in Bitcoin op 2 november j.l. betekende een boost voor de koers die al opgaande was door de 2x activatie. Uiteindelijk is de activatie van 2x niet doorgegaan.
Signaal van CME Group
De aankondiging van CME is een duidelijk signaal aldus Bloomberg. Institutionele beleggers stappen op de Bitcoin trein. Eerder kondigden Chicago Board Options Exchange (CBOE) en Gemini al aan om institutionele beleggers toegang te verschaffen tot Bitcoin opties en futures.
Het verhandelen van opties en futures biedt perspectief dat regulering van ETF op termijn mogelijk gaat worden. Hiermee wordt het gemakkelijker om via een fonds mee te liften op de koersbeweging van Bitcoin. In dat kader zijn de broers Winklevoss met Gemini op de goede weg, ondanks dat eerder hun ETF niet werd goedgekeurd door de SEC.
Naast signalen uit Amerika is dichterbij huis reeds een ETF actief. Het Zweedse bedrijf XBT Provider biedt Bitcoin Tracker One (COINXBT:SS) aan welke genoteerd op de beurs in Stockholm. Ook kondigde het Engelse bedrijf Man Group aan het voorbeeld van CME te volgen. Wanneer de future handel in Amerika live gaat, gaat Man ook Bitcoin aan bieden binnen haar diensten. Met ruim USD 103 miljard aan investeringen is Man Group een van de grootste fondsen in de wereld. Naast de toevlucht van investeringen in Bitcoin vanuit dit fonds, is het een signaal voor vertrouwen in de wereld van cryptocurrency.
Boost Bitcoin
De ontwikkelingen rondom opties, futures en fondsen (derivaten) is een stimulans voor Bitcoin. In verhouding van de marktomvang is Bitcoin slechts een fractie. De omvang van Bitcoin ruim 125 miljard Amerikaanse dollar tegen 639 biljoen dollar. Slechts 0,2% van de derivaten omvang zit in Bitcoin. Wat als een dit percentage 1% zou bedragen? De koers zou dan bijna USD 30.000 bedragen.
Naast een toevlucht van institutionele beleggers bieden futures de mogelijkheid om risico’s af te dekken. Voor retailers zoals bijvoorbeeld Amazon biedt dit uitkomst. Momenteel is de enige manier om risico’s af te dekken het meteen omwisselen van Bitcoin in fiat geld (dollars, euros, e.d.) Met de komst van futures is het mogelijk om risico’s beheersbaar te maken. Vergelijkbaar met de vliegtuigindustrie.
Vliegtuigmaatschappijen dienen kerosine in te kopen en maken veelvuldig gebruik van futures. Hiermee ‘kopen’ zij in de toekomst kerosine tegen een vaste prijs om zodoende concurrerende vliegtarieven aan te kunnen bieden. Zouden maatschappijen geen gebruik maken van futures dan is de prijs van kerosine onderhevig aan de grillen van de markt. Vliegtuigmaatschappijen maken gebruik van hedging om een stabiele prijs te krijgen voor kerosine. Inkoop en opslag zijn niet de instrumenten voor de maatschappijen, futures wel.
Het effect retailers die Bitcoin futures gaan gebruiken voor het beperken van koersrisico is op een termijn van 6 tot 8 maanden te verwachten. De future handel van CME Group start in de tweede week van december.
Noot berekening:
Marktomvang bij 1% = 5 maal 125 miljard = 625 miljard dollar
Aantal Bitcoins = 21 miljoen
Koers = 625 miljard / 21 miljoen = USD 29.761